Achat PUT - Long Put
Définition:
L'achat de PUT (Long Put) est l'autre stratégie la plus basique du trading des options avec l'achat de CALL.
Lorsque le trader achète un put il a un sentiment baissier (bullish) sur le sous-jacent. Il anticipe un niveau de prix de ce sous-jacent inférieur au prix d'exercice (strike) du put avant la date d'expiration du contrat.
Paramètres de trading
| Profit potentiel | Illimité |
| Perte potentielle | Limitée |
| Type | Stratégie Débitrice |
| Nombre de jambes | 1 |
Construction de la stratégie d'achat de PUT:
Achat 1 Put (A la monnaie- Hors de la monnaie)
Comparaison de l'achat de put par rapport à la vent à découvert (short selling)
L
En terme de risque la perte maximale est limitée au montant de la prime décaissée pour acheter le put alors que pour une vente à découvert le risque de perte est illimité.
Pour autant, le contrat put a une durée de vie limitée dans le temps. Chaque contrat option ayant en effet une échéance, une date après laquelle le contrat n'a plus aucune valeur si le titre n'atteint pas le prix d'exercice (strike)
Profit théoriques : Illimité (ou presque)
En fait comme le cours d'une action ne peut aller en dessous de zéro, le gain théorique maximal est calculable. Il est égal au prix d'exercice du contrat moins la prime décaissée pour acheter l'option (et moins les commissions de votre broker)
La formule est la suivante:
Profit Maximum = Illimité (en théorie)
Profit Maximum si le cours du sous-jacent est égal à zéro
Profit = Prix d'exercice du Put - Prime payée
Risque: limité
Le risque pour entrer cette stratégie est tout simplement limité à la prime versée pour acheter l'option et ce, peu importe le niveau de prix du sous-jacent avant ou après l'échéance
La perte est maximale et limitée dès lors que le sous-jacent finit au dessus du prix d'exercice du contrat à l'échéance
Point mort (breakeven)
Le point mort est égal au prix d'exercice moins la prime versée
Point mort= Prix Exercice - Prime
Exemple en action
Soit une action ABC sur laquelle vous avez une anticipation baissière à court terme (disons 1 mois)
Le cours de l'action ABC est de 80 $
Sur votre plateforme de trading, un contrat option PUT à la monnaie (au prix d'exercice 80 $ et donc égal au cours actuel) cote à 4 $. L'échéance de ce contrat est de 1 mois.
Vous décidez d'acheter ce contrat et vous déboursez donc 400$ pour 1 contrat PUT qui couvre rappelez-vous 100 actions sous-jacentes.
1er scénario : Vous avez raison et le cours de l'action s'effondre à 60 $ à la date d'expiration.
Votre option devient donc "dans la monnaie" et sa valeur intrinsèque est de (80$-60$) x100= 2 000 $
Vous avez en effet la possibilité de vendre 80$ quelque chose qui en vaut 60 $ sur le marché, vous réalisez donc un bénéfice de 2 000$ moins la prime payée (400$) soit 1600$
2ème scénario : Vous avez tort et l'action sur un rallye haussier termine à 90 $
Et bien à l'échéance votre option expirera sans valeur et le montant total de votre perte sera de 400 $ (la prime payée)
Si l'action termine à 100 ou 150 $ votre perte sera identique : 400$
